百度的底层价值，从长期主义谈起
- 2022-08-31 08:48:34
- 一位著名投资人对过去100年的世界50强企业做了详细的分析，得出了一些有趣的结论。其中，他发现影响企业兴衰的第一个因素是:“品牌市场费用高于一定比例的收入，R&D费用低于一定比例的收入后，这个企业的排名在5到10年内会继续下降，反之，会继续上升。”即海量的、长期的、结构性的或底层的科技创新是构建企业核心差异的基石。其实这是技术长线主义的范畴。早在1997年，亚马逊创始人贝佐斯在给股东的第一封信中就明确表示，一切都关乎长期价值。基于长期价值，提出了亚马逊运营、决策、投资的一系列原则。随着亚马逊火箭般的崛起，“长期主义”一词迅速传播开来。目前，长期主义已经深入人心。不是第一次竞争，而是竞争无止境。长期主义可以使企业的战略目标明确，是企业长盛不衰的密码。2022年8月30日，百度发布Q2财报。作为一家在云、人工智能、智能驾驶等长期赛道进行长期投资的公司，百度在技术创新方面已经布局多年。借助这份财报，市场无疑看到了百度技术长期主义的回归。01AI价值正在被市场认可。2022年8月30日，百度发布了截至6月30日的2022年第二季度及中期业绩公告。财报显示，百度第二季度营收296.47亿元，超出预期的294.11亿元。归属于百度的净利润(非美国通用会计准则)达到55.41亿元，同比增长3%，环比增长43%。营收和净利润指标均超出市场预期。利润率方面，得益于降本增效措施，百度第二季度核心运营利润率(非美国通用会计准则)达到22%，高于2022年第一季度的17%。移动生态方面，百度App用户规模稳步增长。6月，百度App月活跃用户数达6.28亿，同比增长8%，日登录用户占比84%。业务方面，百度第二季度核心营收232亿元，预估225.9亿元，营收结构更加健康。包括智能云、智能驾驶在内的百度核心创新业务增速亮眼。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示:“虽然国内新冠肺炎疫情反复扰动宏观经济，但百度核心第二季度营收232亿元，其中百度AI云营收保持快速增长势头，同比增长31%，环比增长10%。”通过AI创新实现同类案例的跨行业复制，百度AI云业务的盈利表现得到了进一步优化。具体到智能交通场景，截至第二季度末，百度ACE智能交通解决方案已被51个城市采用，覆盖范围较一年前的20个城市不断提升，基于累计合同金额超过千万元。除了智能云，百度萝卜跑第二季度为公众提供了28.7万次骑行，同比增长近500%。截至2022年7月20日，萝卜跑累计订单已达100万，成为全球最大的自驾出行服务商。在本季度，百度还取得了许多技术成果。今年7月，百度联合中国航天发布了全球首个航天领域大AI模型——航天——百度文心模型，以AI助力深空探测。财报发布前夕，百度召开量子开发者大会，发布了超导量子计算机“石干”和量子软硬件一体化解决方案“全系”，集量子硬件、量子软件和量子应用于一体，提供多种使用模式。百度在量子计算领域的尝试，为行业落地提供了可行的路径，推动了量子计算在中国的产业化，让“量子计算触手可及”。此外，本季度，百度被纳入恒生指数，成为恒生指数中唯一一家AI公司。2022年8月19日，香港恒生指数有限公司公布恒生指数系列截至2022年6月30日的季度调整结果显示，百度集团、中国神华、周大福、汉森制药在此前69只成份股的基础上纳入恒生指数。恒生指数是由几只成份股的市值计算出来的，可以作为衡量香港股市的指标。作为港股市场价格的重要指标，几乎每一家被纳入各种成份股指数的新公司都会受到一波上涨的待遇。毫无疑问，被纳入指数意味着公司基本面被市场认可，而百度作为唯一一家具有AI属性的公司成为恒生指数成份股，实际上意味着AI价值正在被市场认可。总的来说，广告业务的增速未来有望随着宏观经济的回暖而回归正，而云计算、自动驾驶等业务仍具有长期价值。02技术红利兑现的百度更有价值。百度整体分为三大核心业务线，一是成熟的移动生态业务，二是快速增长的智能云业务，三是未来硬科技的智能驾驶业务。现阶段，云和智能驾驶已经成为百度估值的新曲线。目前智能云作为百度核心的二级增长曲线，也是中期增长引擎。2022Q2百度AI云业务延续高质量高速发展势头，营收同比增长31%，环比增长10%，增速再次领跑行业。今年6月8日，科纳仕公司发布《2022年第一季度中国云计算市场报告》显示，2022年百度AI云以8.4%的市场份额和43%的同比增速跑赢Q1市场。在AI云服务市场，IDC发布的《2021H2中国AI云服务市场研究报告》显示，2021H2中国AI公有云服务市场规模达26.02亿元人民币，其中百度AI云已连续六次蝉联AI公有云服务市场份额第一。画如今，中国智能云解决方案市场广阔，预计2025年市场规模将超过1000亿。欧洲智库的数据显示，从需求端来看，2021年可引入云端的新技术和服务中，人工智能占据首位，占比51.2%。因此，依托智能云“云智合一”的独特竞争优势，百度帮助企业实现云和AI技术与业务实践的结合，实现企业全场景解决方案，加速企业数字化转型和产业智能化升级进程。目前，百度AI云已经在工业、智能交通、智慧城市等重要行业构建了多个可复用的标杆案例，未来渗透率和份额有望进一步提升。智能驾驶前景也被业界看好。百度最早发布智能驾驶行业，未来将成为公司新的增长引擎。7月21日，在2022百度世界大会上，百度发布了第六代无人驾驶出租车原型Apollo RT6，将用于旗下无人驾驶打车平台“萝卜跑”的运营。这是百度自主研发的无人车，全球首次支持无方向盘模式。成本仅为25万元，仅为行业平均成本的十分之一，相比上一代降低了一半左右。据披露，RT6与百度前五代无人车的区别在于，从车辆开发平台、架构、软硬件到车内外设计，完全是一家公司在开发设计。可以发现RT6支持无方向盘模式。目前网约车成本结构中，司机的成本占总成本的70%左右，这意味着汽车的无人驾驶将降低很多成本，这是Robotaxi商业化的标志。RT6的规模部署可能很快。今年8月8日，百度获得重庆、武汉两地批准，向乘客提供所有无人驾驶网约车的有偿服务。这些网约车没有司机，也没有安保人员。目前，自动驾驶车辆不需要驾驶员坐在驾驶座上，但在大多数情况下，它仍然需要副驾驶座上有一名安全员。这一批准标志着自动驾驶的商业化将更进一步。目前RoboTaxi是市场上最大的自动驾驶场景之一。据测算，2031年市场规模有望达到2.8万亿元。RT6的发布和无人商业运营将是萝卜跑构建革命性商业模式、加速扩张的关键一步。基于百度在智能云、智能驾驶等领域的成就，近期，高盛、摩根大通、瑞银、CICC等知名券商均给予百度“买入”评级。GS表示:“我们仍然看好百度通过其相对灵活的广告业务(超过40%的运营利润率)实现盈利的增长路径，这将推动百度智能云和自动驾驶业务的快速增长，这些业务正在逐步起飞并获得商业回报。”这背后的整体逻辑是，随着第二条和第三条增长曲线的商业化，百度的长期主义终将得到回报。03长期主义不是喊口号。无论一个组织或团队的规模如何，其管理者每天都面临一个看似棘手的问题:是应该以牺牲公司的长期健康为代价追求短期业绩，还是应该优先考虑长期战略，抛开季度或年度业绩。大多数企业经理和高管会做出第一选择。他们认为没有办法同时追求长期和短期目标，鱼和熊掌不可兼得。因此，领导者只能信奉短期主义，这是当今商界最有害的流行观念之一。从这个角度，侧面可以反映出企业坚持长期主义的难度系数。百度之所以能走到目前的技术红利兑现期，正是因为其在人工智能、自动驾驶等领域的投入几乎构成了百度过去十年的主旋律。有着20多年历史的百度，始终以AI为标志。2010年，百度开始探索AI技术，成为国内最早布局AI技术的巨头企业。这十年，百度在AI技术研发上的投入早已超过1000亿元。画持续高强度的R&D投资，让百度的AI技术全面领先。《2022年百度人工智能专利白皮书》显示，截至2021年底，百度在全球范围内申请专利超过22000项，其中国内申请专利16000项，授权专利4600项。目前，百度在AI领域已经形成全面布局:底层基础方面，拥有自研深度学习平台等。硬件:AI芯片的布局；生态:已形成百度大脑、飞桨、厄尼等开放生态。此外，以同样受益于AI的自动驾驶为例。百度于2013年启动了无人驾驶项目，自动驾驶出租车团队Apollo RoboTaxi于2019年在长沙开始运营。到目前为止，百度仍然是国内自驾领域最早的企业。一路走来，百度的自动驾驶竞争力在全球处于领先地位。Navigant Research使用公司愿景、市场发展战略和技术等十个维度来评估主流玩家的竞争力。2021年，百度在全球自动驾驶领域排名第一梯队。画作为佐证，以RoboTaxi企业的关键评价指标——技术实力为例，L4级别以上的高级自动驾驶算法逐渐成熟，让RoboTaxi可以在降低成本的情况下替代传统出租车。但是算法的迭代更新需要庞大的数据量和完善的数据驱动平台。因此，我们可以从RoboTaxi企业的实际路测情况来大致判断其自动驾驶技术的先进性。MPI (Miles Per Intervention)作为自动驾驶的核心衡量指标之一，综合平均每年行驶里程和接管次数，被业界普遍认为是一种更加量化和准确的衡量方法。数据显示，百度累计测试里程和MPI指标均处于领先。国家知识产权局数据显示，截至2021年6月1日，百度拥有自动驾驶专利申请2009件，授权专利461件。百度目前拥有市场领先的专利数量和测试数据。在这些成就的背后，百度自动驾驶依赖于长期而坚定的R&D投资。去年百度在研发上的投入超过200亿，未来将继续保持激进的高投入强度，以保证技术领先。在第二季度财报中，百度核心的R&D投资连续七个季度占百度核心营收的20%以上。可见，长期主义不仅仅是喊口号，压力和马拉松式的R&D投资才是百度诸多成就的源泉。
- ?? ??[ 返回首页] [ 打印] [ 返回上页] ?? 上一篇：诺基亚 2660 Flip 翻盖手机正式开售：内外双屏，到手价 429 元 ?? 下一篇：拼多多悄悄完成「关键一跃」