近几年，随着资管新规、理财新规、理财子公司管理办法、理财产品销售新规等一系列监管文件的颁布实施，各大银行理财子公司相继成立，银行理财加速了回归资管业务本源的步伐，资管业务发展进入了新时代。同时，金融科技的迅猛发展，也给理财业务发展带来新的机遇和挑战。
农银理财有限责任公司金融科技部总经理唐学彬
理财子公司面临的挑战
理财子公司成立前，各家银行理财业务开展基本上均囿于本行客群，因此短期内银行理财子公司还缺少在开放市场上独立打拼的经验。与基金、券商、保险等传统资管机构相比，银行理财子公司既有业务规模、母行渠道、客户资源和风险管控等优势，也有明显的短板与不足，无论是产品募集还是投资管理都面临一系列挑战。
1.理财产品销售渠道单一
当前，理财产品在金融同业代销刚刚起步，直销渠道获客成本较高且有一定建设周期，短时间内这些渠道难以对销售规模提升提供有力的支撑，理财产品规模主要还来自于母行代销。建立百花齐放的销售网络，实现行业间优势互补还需要较长时间。
2.理财产品种类趋于同质化
在一段时间内，银行理财子公司必然会延续以固定收益类资产为主的投资模式，但这样又使产品间大同小异，难以形成核心竞争力。面对开放的市场竞争，如何提高产品丰富度，打造有竞争力的特色产品亟需破题。
3.对客服务能力有待提升
银行理财子公司一般还是单纯依靠问卷方式对客户理财需求和风险承受能力进行识别，这种方式难以对客户进行全面刻画、对客群进行精准划分，无法准确及时了解客户最新需求。同时，理财子公司独立后，营销体系、营销手段也需要重新规划和设计，以适应激烈的市场竞争。
4.投研投资能力普遍不足
传统资管机构经过长期发展一般都具有规模化、专业化的投研团队和研究支持体系，具备了包括宏观研究、行业研究、策略研究和投资标的研究等多层次的市场研究能力。相比之下，银行理财子公司的投资研究建设刚刚起步，人员规模、系统支持、研究广度和深度都存在明显差距。这方面的能力如不能快速增强，将大大制约子公司挖掘有价值的投资标的并为客户创造价值的能力。
5.风险管理需要更加精细化
资管新规明确了不同类型理财产品的投资范围、投资比例等要求，为理财业务防范系统性风险划出了底线。银行理财子公司如何建设覆盖投前、投中、投后全业务流程的数字化风险管控体系，实现风险和收益的动态平衡，需要积极实践和探索。
6.运营支持体系薄弱
银行理财阶段，产品的估值、清算、核算、信息披露等职能一般隶属银行多个职能部门，存在流程割裂、数据分散、自动化水平不高等问题。银行理财子公司成立后，如何进行流程整合、系统整合，满足新规产品对后台运营精准性和时效性要求，及时做好产品净值披露，子公司运营管理也面临着挑战。
理财子公司IT架构规划
理财子公司IT架构继承了银行系统的自主性强、架构简洁、运行稳定等特点，在十余年的发展历程中，承受了大交易量和高资产规模的双重考验，可以满足理财业务发展的基本要求。但与资管同业相比，理财子公司IT架构短板也非常明显，如在产品、销售、投研投资、运营等领域的自动化和市场化程度不高，机构间信息交互尚未建立行业标准，部分领域系统建设还存在短板甚至空白等。科技是为业务发展提供保障和支撑，为满足市场化发展和竞争的需要，银行理财子公司IT架构必须依照公司发展目标和定位统筹规划，以全面适应中长期业务发展战略要求。
理财业务本质是“受人之托，代客理财”。依据理财业务特点，银行理财子公司IT架构涵盖产品营销与渠道建设、投研投资、业务运营支持等传统意义上的前、中、后台板块。随着大数据技术在各行业应用的深度和广度不断拓展，在IT架构中数据应用必须作为基础设施重点保障。此外，企业办公管理自动化，也是IT架构设计中的组成部分。
1.产品营销
产品营销包括渠道、客户、产品三个业务域。在渠道域下，还可再分解为直销渠道、代销渠道，以及向场景金融发展生态融合。在客户域下，重点关注客户统一视图、客户分析分类、智能客服、智能投顾、客户联系、份额管理功能块；在产品域下，分解为产品管理、营销支持等功能块。
2.投资管理
投研、投资和风险管控能力涉及面广、专业性强，是体现理财子公司市场竞争力的重要保障。在投资研究域，与传统资管机构相比，银行理财子公司投研体系尚在规划建设，投研支持系统仅处于资讯数据简单应用，投研成果积累以及与投资、风控的互动、投研策略的回顾机制、资讯数据的智能应用等都是未来系统建设的重点方向；在组合、投资与交易域，组合多维分析、业绩归因、多品种投资，特别是权益、商品、期货、衍生品等非传统固定收益类金融资产投资支持，与各类资产交易市场直通式报价与交易，传统的投资管理模式向投研——投资——交易转换的支持，这些都是银行理财子公司在中台系统规划过程中重点关注的环节；在风险合规域，事前、事中、事后全面风控支持，风险管理指标的快速配置与响应，风险资产、风险实体、关联交易、内部交易的识别与处置，需要在IT规划中统筹考量。
3.运营支持
在运营板块，银行理财子公司对于资金清算较为擅长，在估值和核算域，需要按照单独管理、单独建账、单独核算和新会计准则等监管合规要求，增强对公允价值计量金融工具的支持，提升账务计量管理能力。为满足越来越高的理财产品信息披露和监管数据报送要求，积极应用RPA、OCR等技术手段，提升业务自动化水平，积极引进和部署已在传统资管机构应用广泛的通讯中间件，助力银行理财行业标准的起草制订，增强机构间信息交互的标准化和时效性。
4.数据应用
银行理财子公司科技建设的主要目标是加快各领域业务信息系统的升级和建设，填补空白，补齐短板。随着业务系统的完善和技术应用的深化，后续以数据价值实现为导向，以“一二三”（建设一个数据平台；夯实数据安全和数据标准两类数据基础；打造数据分析、数据监测、数据报表三种数据应用）为框架，加快推进开放、共享、一致、安全的数据服务体系建设，全面提升数据的资产管理能力、服务支持能力和价值转化能力，赋能客户营销、投资风控和经营决策，为推进银行理财子公司数字化转型提供强大支撑。
5.管理自动化
银行理财子公司作为现代化金融企业，高效沟通、协作、人力资源管理、考核评价都离不开信息系统支持，也是实现现代化公司治理的要求。在公司管理自动化板块，包括人力资源、办公支持、后勤保障、纪律检查、门户网站等功能域，该板块系统规划时，要着重考虑网络安全对IT架构的影响，在保障安全的前提下不断提升工作效率。
综上，在新监管形势下，为满足市场、环境、技术的挑战，完成理财子公司业务转型和发展目标，可初步提出理财子公司IT架构规划（见图2所示）。理财子公司可根据自身情况，结合内外部条件变化，及时动态调整IT架构和落地策略，不断增强适应能力，加深技术与业务的融合。
农银理财IT架构实践
农银理财作为第5家获批的银行理财子公司，开业至今各项业务发展顺利，活跃客户数量、符合新规理财产品规模和系统支持能力稳步提升。2020年，公司提出了未来一段时期的IT架构规划目标，即“以启动100个科技项目，规划、建设和完善50个IT系统，全面提升6大板块系统服务能力为抓手，将农银理财信息科技建设提升至资管行业先进、银行理财领域领先的一流水平”。
目前，在产品营销领域，公司自主研发的客户份额管理系统、反洗钱系统已顺利投产；在运营支持领域，公司以实施新金融工具准则为契机，全面启动了“估值+减值+税务+核算+信披”的一体化净值计量体系建设，清算平台、估值与减值系统正在进行技术研发，信息披露中心和新核算系统正在进行上线前测试与验证；在数据服务领域，数据平台一期工程正进行业务验收，理财登报送直连已整体投产；在管理自动化领域，邮件、公文、薪酬等系统已投入使用，且已初步具备移动办公能力。公司科技赋能项目群中的核心工程——农银理财新一代资产管理平台（简称A+），也进入到冲刺阶段（见图4所示）。A+平台以全面落实和保障公司业务转型和数字化转型为目标，为理财产品设计、投研、组合、投资、交易、风险、运营、经营分析、信息披露提供了全方位和一体化支持。平台内置指令引擎、风险引擎、估值引擎三大业务引擎，为投资指令的高效流转、风险因子动态配置和实时管控、投资核算和会计核算“双核算”体系运转提供了可靠保障。平台提供了投资组合和管理组合“双组合”管理体系，在全面满足资管新规“三单”合规要求下，可以为组合经理和管理层决策提供多角度、多层次的资产视图。平台建设充分体现了数据标准化思想，从源头上抓好数据治理，为后续业务运营过程中披露信息和监管数据奠定了基础。
展望未来，资管行业前景广阔。信息科技作为银行理财子公司实现创新发展的基础保障，IT规划建设任重道远又时不我待，希望农银理财在系统架构方面做的尝试能为同业IT架构规划提供借鉴。